Perspectivas de mercado para 2010 con M&G Investm

Encuentro sobre perspectivas de mercado para 2010 con M&G Investments

¿Qué perspectivas se barajan para este ejercicio en los mercados tanto de renta variable, como de renta fija y fondos? ¿Me aconseja invertir en divisas? ¿Cómo ve el mercado de materias primas? Ignacio Rodríguez Añino, director de ventas de M&G Investments en España, ha respondido a sus dudas.



Muchísimas gracias por sus preguntas. Ha sido un placer compartir este encuentro digital con ustedes y espero que le haya parecido interesante el punto de vista de M&G Investments. Buenas tardes y hasta pronto

Buenos dias Don Ignacio. ¿Que le parece el mercado Japones?¿Cree que es buen momento para la renta variable en general?
Enviado por: Rafael (13:48 29/01/2010)

La bolsa japonesa es muy complicada. El país asiático lleva muchos años tratando de recuperar el crecimeinto económico y eso ha afectado también a su bolsa. Creo que necesitaríamos ver una consolidación del crecimiento para ver que los capitales internacionales empiezan a apostar otra vez por Japón. Sobre la renta variable en general, en M&G no tenemos dudas, es una buena ocasión si se piensa en el largo plazo en tres o cinco años. Si el horizonte temporal es menor, de unas pocas semanas o meses, empezamos a hablar más de apuestas que de inversiones y es mucho más difícil recomendar algo. Pero si piensa que la recesión no se convertirá en recesión y que hay buenas empresas, con equipos gestores experimentados, que cuidan al accionisa, que son capaces de crecer y de fortalecer su balance, entonces es un buen momento para invertior pensando en ese largo plazo que comentaba antes.

hola: tengo santander renta fija a largo . ¿ donde lo ponemos ? ¿es momemto de cambiarlo?
Enviado por: alvarez (13:26 29/01/2010)

La renta fija corporativa lo puede seguir haciendo bien este año, aunque no va a ser un año tan bueno como el año pasado. Esto significa que debe batir a los fondos de liquidez y a los depósitos ya que en M&G no creemos que vayamos a ver subidas de tipos en el corto plazo. No somos tan optimistas con los bonos de Gobiernos, porque los grandes déficits van a hacer que aumente mucho la oferta creando tensiones en los mercados de bonos. En términos de duración, somos partidarios de estar en duraciones medias y bajas.

Hola Ignacio. Que recorrido ves a los fondos convertibles. Podrias recomendar dos fondos de retorno absoluto con con estrategias diferentes que puedan complementarse. Gracias por tu repuesta.
Enviado por: Fernando Toledo (13:00 29/01/2010)

Los fondos de bonos convertibles pueden ser una buena opción este año. Básicamente, los convertibles son un bono con una posibilidad de convertirlos en acciones. Se suelen comportar mejor que la bolsa en períodos de mucha volatilidad o indefinición como el actual. La razón es que el bono les da el suelo de valoración con lo que no suelen caer tanto como las acciones. Es cierto que tampoco suben tanto comno la bolsa, pero su perfil de rentabilidad riesgo es muy atractivo. Este año, en el que esperamos mucha volatilidad, los fondos de bonos convertibles son una opción muy razonable. En M&G no tenemos fondos de retorno absoluto. Sí tenemos uno de retorno total (no busca una rentabilidad positiva, sino batir a fondos de bonos en un ciclo económico), el M&G Optimal Income

Analizando los resultados de BBVA y después de de estudiar la estrategia que ha empleado para realizar una especie de borrón y cuenta nueva, ¿no le parece a usted que la estrategia es la adecuada y que el castigo infringido no solo es excesivo sino que incluso cuando el mercado se estabilice debe llevar la cotización más alla de los 13,27 que ha sido su techo en los últimos 2 años?. Muchas gracias y un saludo.
Enviado por: sergio (12:33 29/01/2010)

El sector bancario está en el ojo del huracán. En España porque BBVA ha empezado la veda de las provisiones por impagos, lo que probablemente imitarán otros. En los EEUU porque el presidente Obama quiere controlar lo que hacen los bancos (que a fin de cuentas fueron actores principales de la crisis que todavía estamos viviendo). En M&G, tras haber estado muy negativos con los bancos desde 2007, pensamos que quizá pueda haber valor en algunos, sobre todos en algunos bonos de bancos. ¿Qué características deberían tener los bancos para ser atractivos? Que estén en países con entorno económico en vías de mejora, que sean campeones nacionales, que tengan acceso a los mercados de capitales y apostar por deuda relativamente senior (tier 2). BBVA es uno de los mayores bancos españoles y sus ingresos están diversificados geográficamente, con lo que algunas de las características sí las cumple. Otra cosa es que a corto plazo pueda ser muy volátil.

Buenos días. Las firmas de inversión hablaban más bien de una corrección en bolsa a partir del primer cuatrimestre-semestre del año, para cerrar 2010 con subidas medias próximas al 10%. Si en enero las bolsas ya han caído un 10%, cuál es el horizonte que cabría esperar ahora?
Enviado por: Esteban (12:16 29/01/2010)

Buenos días. A corto plazo es muy difícil saber qué van a hacer las bolsas. Lo que sí podemos decir es que a largo plazo, en los próximos 3 años, invertir en bolsa puede ser una buena opción. En M&G pensamos que el gran riesgo este año es el que las economías mundiales recaigan en la recesión o incluso en una depresión. Este escenario, que sería muy negativo, no parece muy probable ya que hemos visto que la acción coordinada de gobiernos y bancos centrales ha evitado,por ahora esa temida depresión. Pero se tienen que consolidar los brotes verdes y no va a ser un camino de rosas. Este año podemos ver un mercado de renta variable muy volátil, con idas y vueltas y al final, si se consolida el crecimiento económico, podríamos ver un re-rating de las acciones de compañías de gran calidad. Por eso, mi recomendación sería utilizar a gestores activos, que puedan diferenciar las buenas de las malas empresas y no invertir en índices, en los que no se puede evitar estar expuesto a compañías que no compraríamos si pudiéramos.

en la actualidad tengo una parte importante de mi cartera en el fondo de inversion.bbva bonos interes flotante III fi,fondo de renta fija privada a corto .en los ultimos meses esta dando una rentabilidad muy postiva y muy constante.mis dudas sobre este fondo son las suiguientes: cuanto recorrido le puede quedar manteniendo estas rentabilidades actuales. que factores debo vigilar ante posibles caidas del valor de participacion, para poder anticiparme. gracias
Enviado por: ernesto (12:03 29/01/2010)

En términos generales, los bonos corporativos pueden hacerlo bien este año. El entorno económico mundial, a pesar de su mejoría, sigue siendo débil y no vemos presiones inflacionistas ni posibilidad de subidas de los tipos de interés. Estas dos circunstancias sí que podrían afectar negativamente a los bonos corporativos. Auqnue si tiene la cartera en tipos flotantes el impacto sería menor. El factor principal de riesgo en las carteras de renta fija privada son los impagos. Este factor se refleja en los diferenciales de crédito, si aumentan mucho también afectaría negativamente a una cartera de bonos corporativos. Aunque lo peor sería tener impagados en cartera, claro. Por resumir: fíjese en tensiones ingflacionistas, posibilidad de subida de tipos y en aumento de los impagados. Las dos primeras no son muy probables en los próximos meses.

Saludos Ignacio, quisiera saber qué expectativas barajan Uds para los próximos años para los diferentes fondos sectoriales que acabo de comprar que invierten en estos cinco sectores: commodities, industria agraria, salud, energia y tecnologia. Muchas gracias por su tiempo y saludos!!
Enviado por: Pedro de Esteban Baquedano (11:42 29/01/2010)

En M&G Investments creemos en la inversión a largo plazo. Por lo tanto, invertir con un horizonte temporal de años y no de meses es, bajo nuestro punto de vista, una muy buena decisión. En los próximos años vamos a tener de un lado una evolución de paises emergentes, sobre todo China, India, Brasil, hacia niveles de calidad de vida de países desarrollados. Este desarrollo va a necesitar muchas materias primas, que son escasas o difíciles de extraer y producir. Estamos en un super ciclo de materias primas que puede continuar varios años más. Aparte de eso, invertir a largo plazo en compañías de energia o de salud, que se van a aprovechar también de tendencias globales como las energias sostenibles o el envejecimiento de la población me parece una buena idea

Por favor sr. Añino desearia me comentase que fondos compraria para una cartera a largo plazo y perfil agresivo.muchas gracias,
Enviado por: Luis andres (11:30 29/01/2010)

Buenos días, para una cartera a largo plazo y perfil agresivo compraría fondos de renta variable. Fondos relacionados con materias primas y con el crecimiento de India y China pueden funcionar muy bien en los próximos años. También compraría fondos con gestores de experiencia y que hayan demostrado que tienen rentabilidades positivas más altas que las de lso índices bursátiles a largo plazo. Uno de los fondos de M&G que tiene exposición a consumo emergente y materias primas es M&G Global Basics